2017年，万科公司股权争夺战成为市场焦点之一，万科股权之争的发生并非偶然，像万科一样存在着股权过度分散的问题的还有慧球科技、梅雁吉祥等公司，此外，*ST山水、西安旅游、四环生物、天宸股份、武昌鱼、北京银行、丽江旅游等公司先后被举牌。股权分散是好还是坏?股权律师有利必有弊!

【股权律师解析利与弊】

　　一、股权分散的有利方面：

　　股权分散意味着股东大会真正成为公司的最高权力机构，控制权由几个大股东分享，达到大股东相互监督的股权安排模式，公司决策更加民主。同时通过董事会内部牵制，可以使得任何一个大股东都无法单独控制的决策，能有效抑制可能存在的大股东“以公谋私”的行为对上市公司利益的侵害。

　　股权分散的另一优点就是财务数据相对真实可信。因为大股东持股不是那么多，就没有动机用自己的钱去给上市公司凭空虚增利润，也没办法在其他股东无法察觉的情况下侵占上市公司利润，于是只能规规矩矩经营，要去上市公司现金分红，从上市公司获得投资回报。

　　二、股权分散的不利方面：

　　股权结构过于分散，也易引起投资人对公司控制权是否稳定和未来发展前景担忧，但是对于公司股东来说，特别是创始股东，在企业发展的一定时期，如果能有外部资本进入，外部投资人除了对丰厚的回报感兴趣，对于公司的控制权同样垂涎三尺。当引入外部投资时，很多股东将更多注意力放在资本上的同事，却忽略了因让出股权导致对公司控制权丧失的问题。

　　股权过于分散，因此“股东大会做出决议，须经出席会议的股东所持表决权过半数通过”这种方式也容易影响公司决策的效率。实际控制人缺位，往往会引发对公司治理效率的质疑，股权结构过于分散则可能带来管理风险。理论上，无实际控制人的公司可能遭敌意收购导致控股权不稳定，主要股东意见分歧则会影响公司经营、决策效率延缓等，因此构成“无实际控制人风险”。


　　股权结构虽不是硬性指标，但若股权结构过于分散、无实际控制人，则易引起发审委对公司控制权是否稳定以至于未来发展前景的担忧。就规模较小的公司而言，股权分散且无实际控制人，管理层面容易动荡，投资风险也更大。

　　股权律师提示：股权分散对企业最直接的后果就是降低公司管理层的反应速度，直接导致工作效率低下。在对重大事项的决策时，一旦产生分歧，无法达成一致，会造成决议无法通过，导致一些发展机会的流失，中小股民的权益也将难以保障。如果您有股权设计、股权激励等问题，欢迎来所咨询。

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